上涨2.11%，上证综指上涨2.67%，超额收益为—0.56%本周建材板块资金净流入—9.85亿元其中，水泥上涨1.46%，玻璃制造上涨7.57%，玻璃纤维制造上涨3.35%，装饰建材上涨1.04%

房地产需求低位运行，基建投资有走强迹象，但难以弥补房地产的下滑再加上近期疫情，下游需求疲软的局面仍未改善建材目前关注三大方向:1)政策催化:房地产快速下滑需要政策做后盾，稳增长也需要持续努力政策持续宽松是大概率事件，对建材市场有催化作用，但短期容易震荡，2)需求:由于房地产下滑的惯性，目前建材需求主要依赖基建的稳定增长如果基建投资继续增加，水泥板块修复预期不大，3)原材料价格:消费建材龙头在收入端韧性强，可以逆势增长但由于原材料价格上涨，成本端压力空前，利润率同比大幅下降如果上游大宗原材料价格调整，消费建材利润恢复弹性大重点关注受原材料价格影响较大的蒙娜丽莎，智特新材，魏星新材，建朗五金，东方雨虹等龙头产品在三个方向的落地概率中，短期内政策催化最现实，其次是原材料价格

1.水泥近期市场变化:本周全国水泥市场价格环比下降0.8%价格下跌区域主要集中在天津，黑龙江，安徽，广东，广西，贵州，幅度在10—50元/吨，涨价地区为江西，湖南，重庆，幅度在40—50元/吨5月上旬，由于疫情防控持续，部分地区降雨天气加剧，下游需求较上月明显减弱，不同地区企业出货率下降10%—20%本周水泥入库率67.2%，环比上涨0.9%，开工负荷率54.8%，环比下降1.3%开工和库存都不乐观

2.玻璃近期市场变化:本周国内浮法玻璃均价2038.65元/吨，较前一周均价下跌9.19元/吨，跌幅0.45%本周国内浮法玻璃市场涨跌互现，区域市场分化，整体运行偏弱在北方地区高库存水平下，五一后价格逐渐下降节后前期南方地区出货较好，局部价格上涨全国13个省份样本企业原片库存6253万箱，周环比+31万箱，同比+4712万箱目前大部分区域加工厂订单反馈一般，供需矛盾依然存在，库存已升至历史同期第二高位置，压力较大

3.玻璃纤维近期市场变化:本周2400tex缠绕直纱主流在5900—6200元/吨，环比下降1.7%，同比下降0.6%电子纱市场价格触底反弹近期报价上调100—200元/吨，主流成交价格在8700—9100元/吨之间，环比上涨2.4%，同比下跌47.2%截至4月底，玻纤企业库存33.7万吨，比3月增加4.6万吨，同比增加16.3万吨，库存压力不断上升

4.消费建材近期市场变化:消费建材上游原材料中，铝价近期有所回调，受益智特新材，建朗五金沥青，乳液，天然气等都还在高位运行，防水，瓷砖，涂料等板材成本压力不减

风险:政策宽松小于预期风险，原材料价格继续快速上涨。

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