，北京春利达医疗器械股份有限公司将于8月19日出席IPO，接受上海市科技创新委员会董事会审议。

本次上市申请中，公司拟募资20亿元用于骨科植入物及配套材料综合建设项目，R&D中心建设项目，营销网络建设项目，补充营运资金项目。

其中最大的项目骨科植入物及配套材料综合建设项目主要用于扩产项目总投资9.45亿元，建设期3.5年，计划使用募集资金8.6亿元项目建成后，每年将增加196万个植入物和4.5万个耗材的生产能力，实现表面生物材料加工技术的自主加工，从而扩大仪器的生产能力

纳入集中开采范围

春丽医疗成立于1998年，主要从事植入性骨科医疗器械的研发，生产和销售其主要产品有关节假体产品和脊柱植入物产品其中，关节假体产品涵盖髋，膝，肩，肘关节，脊柱植入物产品是脊柱内固定系统的全系列产品组合

2015年3月，公司在香港联交所主板上市，h股证券简称春丽医疗。

截至招股说明书签署日，公司实际控制人为石春宝，岳树军本次发行前，石春宝直接持股32.87%，岳树军直接持股27.6%，两人合计直接持有60.47%的股份，也是公司的共同控股股东

2020年，磐茂投资和潘新投资先后以股份转让方式入股根据消息显示，盘茂投资和潘新投资的执行合伙人均为中信产业基金的全资子公司因此，两家机构投资者均为关联企业，目前持有春丽医疗5.71%的股份

需要指出的是，春丽医疗的部分产品已被纳入征收范围。

2019年7月，国务院办公厅发布《关于印发治理高值医用耗材改革方案的通知》，探索高值医用耗材领域带量采购截至目前，安徽，浙江，江苏，福建，山东等省已出台并实施带量采购政策，并实施了联合产品招标程序

关于春丽医疗的产品，除2019年江苏省髋关节带量采购未中标外，其他省份的带量采购及相关关节产品均中标从目前的中标情况来看，相关产品的中标价格较带量采购前的阳光网挂价格有一定程度的下降，随后公司在部分省份的出厂价也有一定程度的下降

此外，目前正在进行全髋关节和全膝关节一期置换的国家级带量采购招标春丽医疗指出，根据省级‘数量采购’的经验，公司联合产品终端价格已下降32.12%至86.26%之间

业绩增速放缓

虽然由于带量采购，相关联名产品价格有所下降，但公司整体业绩仍在增长。

会议稿显示，2018年至2020年，春丽医疗实现营业收入4.98亿元，8.55亿元，9.38亿元，同比增速分别为65.8%，71.78%，9.63%，对应净利润分别为1.06亿元，2.37亿元和2.83亿元，复合年增长率为63.4%报告期内，标准关节假体产品占公司总收入的88%以上，标准关节假体产品—髋关节贡献了公司71.75%，69.55%和71.64%的收入

公开资料显示，骨科植入医疗器械是指通过手术植入人体，能够替代和支撑人体骨骼或固定骨骼的设备和材料，jo

但就春丽医疗的骨科植入医疗器械行业而言，国内市场份额大多被强生，美敦力，史赛克等国际品牌占据最近几年来，伴随着技术进步和政策支持，国产化替代趋势明显，但国产品牌市场份额仍然较小，国产品牌面临激烈竞争

相关数据显示，2019年中国骨科植入医疗器械整体市场排名前五的公司分别为强生，美敦力，捷迈，史赛克和高伟骨科，市场份额分别为17.24%，9.7%，5.97%，5.19%和4.61%，其中，中国联合植入性医疗器械市场排名前五的公司分别是格美邦美，强生，艾康医疗，春丽医疗和领克骨科。

就公司而言，春丽医疗在2019年占据了中国关节植入医疗器械市场8.96%的市场份额，在所有本土企业中排名第二，在中国所有关节假体行业企业中排名第四，但公司脊柱植入物产品起步较晚，市场份额较小2018年至2020年，脊柱植入产品收入分别占其主营业务收入的2.63%，2%和2.96%，占比相对较低

面对国际企业的竞争，国内企业应该如何进一步增加市场份额。

TF证券研究报告指出从竞争格局来看，国内企业市场份额不高，2019年接头国产化率仅为27.56%伴随着国内企业产品质量的不断提升，与医生的不断合作以及国家政策的推动，国内企业的市场份额将持续增加，进口替代将持续

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