在银行存款中，3年期和5年期利率几乎没有区别5年期最终结算利率可能没有3年高

最近几天，《中国经营报》记者调查发现，包括建设银行，招商银行在内的多家银行中长期定期存款利率倒挂，大额存单收益率持续下行，部分银行产品利率已与同期限量存款持平。

银行正在调整负债端策略，中长期存款利率倒挂。

受访业内人士普遍认为，短期内银行流动性充足，面临贷款利率长期下行带来的净息差压力再加上有效信贷需求不足，吸收存款特别是中长期和高成本存款的动力大大减弱

事实上，自今年4月存款利率市场化机制建立以来，银行业已经进行了一轮利率调整当时重点调整的方向也是2年以上的中长期存款有银行人士分析，按照利率下行的趋势，5年后利率只会更低因此，银行目前不希望客户通过三年期及以上的存款来锁定某一利率，增加银行付息成本

上海金融与发展实验室主任曾刚认为，在当前环境下，银行的主要压力来自净息差和信贷风险等前者要求银行进一步平衡资产负债成本相信通过调整负债结构，恢复信贷需求，下半年银行相关压力会有所改善

不过，招联金融首席研究员董希淼认为，不同银行差异很大虽然当前和未来货币供应充裕，但仍不排除部分银行提高存款利率以节约资金

记者注意到，在银行存款和存单利率持续下行的背景下，各家银行的客户经理更倾向于向客户推荐中长期保本的银保产品这类产品一般能锁定三年3.5%的复利据某大行客户经理介绍，虽然银保产品的收益率较之前的4%以上有明显下降，但明显比大额存单好一些但也有保险行业人士提醒，这类产品并不适合所有储户，需要综合考虑

存款利率倒挂，保本保险产品成香。

最近很多储户发现，银行3年期和5年期存款的年利率几乎没有差别。

《中国经营报》记者搜索多家银行的手机app发现，目前5年期定期存款利率已普遍降至3.65%以下，3年期存款利率在3.5%以下，但部分银行有条件上浮后会超过5年期利率水平。

以中国建设银行为例其3年期和5年期定期存款利率均为2.75%，但3年期定期存款达到5万元时，可升至3.15%而5年期定期存款利率不上浮，利率明显倒挂

这种趋势在最近一两年逐渐明显，因为接下来可能会降息像五年期的最终结算利率可能没有三年高，因为三年后利率很可能会更低某大行客户经理告诉记者，目前银行更希望客户选择短期存款，以匹配贷款利率，控制成本

除了大行，股份制银行和城商行/农商行也有类似现象比如招商银行，该行3年期和5年期定期存款利率均为2.75%，张家港银行两款定期存款利率均为3.15%

利率持续下行的大额存单和普通定期存款也呈现利率倒挂趋势光大银行手机APP显示，该行3年期存单利率为3.4%，与同期普通存款最高利率基本持平

事实上，在监管限制高利率，银行主动控制成本的背景下，最近两年，大额存单在降低规模的同时也降低了利率上一次大规模调整利率是在今年4—5月为增强银行支持实体经济的能力，存款利率市场化调整机制建立后，4月底6家国有银行和大部分股份行率先下调一年期以上定期存款和大额存单利率，调整幅度大多在10个基点左右

其中，招行大额存单利率大幅下调至2.9%2021年6月存款利率报价机制改革前，还有不少银行大额存单最高利率为年息3.55%，现在已经消失

央行在一季度货币政策执行报告中提到，下一阶段要深化利率市场化改革，加强存款利率监管，努力稳定银行负债成本5月份，多家中小银行跟进调整定期存款和存单利率，下调幅度在10个基点左右

不过，对于大多数银行来说，3年期存单告急是正常的此前，第一财经记者了解到，大部分银行的大额存单都需要客户经理预约，定制或定期抢，尤其是在存款利率下行，理财产品净值波动越来越大的背景下利率在3%以上的大额存单变得奢侈起来

如今各类存款的吸引力普遍下降，而伴随着网银理财转型后市场波动的加大，是否有更好的替代方案记者了解到，无论是大行，股份行还是城商行，客户经理普遍加大了对前期大力推广的保本型银保产品的推荐

对比几位客户经理推荐的保险产品，记者发现，这类产品多为3年/5年期年缴型终身寿险/养老险，以高于银行存款利率的利率进行复利，到期可取出，也可选择随身携带或终身定额给付，期间始终锁定相同的利率此前保本利率最高可达4.9%伴随着利率的下行，现在大部分都降到了3.5%不过，也有保险从业者提出，此类产品并非万能，仍应根据个人需求综合选择

在息差压力下，银行多维度降低负债成本。

存款利率倒挂的背后，是银行利差压力不减特别是5月20日，5年期LPR下调15个基点，进一步挤压了银行的息差银行急需改善资产负债期限错配带来的压力

根据银监会公布的2022年一季度主要监管指标，一季度商业银行净息差为1.97%，较2021年的2.08%下降0.11个百分点。

曾刚认为，目前银行面临三大压力，即净息差收窄，信用风险和资本补充压力，其中最困难的是净息差压力作为一种被动负债，存款的利率调整机制相对稳定，尤其是中长期存款利率的调整往往滞后于资产的调整

在此背景下，银行纷纷行动，重组和降息是主要方向以江阴银行为例，其一季度存款利率为2.12%，较2021年下降12BP，存款增速也有所放缓对此，江阴银行在近期的机构调研中表示，今年主动加强负债结构管理，通过绩效考核引导分支机构逐步降低付息成本高的存款占比，从而推动存款付息率的降低我行一季度增量存款中，高息存款占比明显下降，结构性存款规模也受到限制江阴银行表示，正在加紧走访企业，密切关注企业结算资金和货款回笼资金，进一步提高低成本对公存款占比

伴随着监管引导和存款利率定价市场化机制的建立，银行控制成本有了更多的可能性今年4月，央行引导利率自律机制建立存款利率市场化调整机制自律机制成员银行可参考10年期国债收益率代表的债券市场利率和1年期LPR代表的贷款市场利率，合理调整存款利率

张家港银行在机构调研时明确表示，今年以来，为降本增效，压缩了大额存款和结构性存款规模，调整了部分存款产品的挂牌利率和考核机制，成效逐步显现。

齐鲁银行也表示，近期监管层陆续出台多项政策，推低商业银行负债成本一季度，本行下调部分存款定价，继续加大低成本存款营销和央行资金运用力度，引导优化负债结构，降低存款成本率

此外，央行推出的密集再贷款工具也将有利于银行控制负债端成本齐鲁银行表示，伴随着央行济南分行科技贷款等再贷款支持政策的出台，该行有效降低了企业融资成本，也通过高效使用央行资金帮助降低了该行的负债端成本率

尽管今年下行压力较大，但伴随着银行在监管的引导下进行一系列调整，预计下半年下行压力会有所减弱，之后会逐渐好转曾刚认为，银行业净息差有望在今年年中触底，但仍建议银行增加多元化负债渠道，必要时适当增加主动负债

信贷需求不足，资产荒何时缓解。

除了净息差的压力，银行存款的不活跃也与疫情导致的宏观经济下行有关。

金融数据显示，虽然5月社融和信贷较4月有明显改善，但主要需求仍是短期，企业和居民中长期贷款需求复苏不及预期宽松货币背景下，资金空转现象明显同期，居民储蓄意愿不减2022年5月，人民币存款增加3.04万亿元，同比多增4750亿元前5个月居民存款增加7.86万亿元，同比增长50.6%，增幅也超过疫情第一年

伴随着经济下行，国家鼓励消费和投资，存款利率肯定越来越低银行现在不缺钱一位银行人士告诉记者，在流动性充足的背景下，银行吸收存款的动力有所减弱，当前的宏观环境也需要通过低利率来促进消费和投资

为了解决资金闲置问题，银行也想尽办法减少损失如青岛银行在机构调研中表示，今年二季度，负债端在通过再贷款，再贴现获得多元化低成本资金的同时，资产端将继续增加贷款，适度增加地方政府债券和信用债的配置，提高资金使用效率

对于接下来信贷需求的回暖，董希淼认为，伴随着有效需求的逐步刺激，6月份的数据会有明显的改善从均衡收益的角度，西部证券分析师罗亚梅认为，压力大的银行可以从普惠金融，个贷等方面寻找机会数据显示，今年一季度，银行新发放的普惠性小微企业贷款加权平均利率为4.40%，同比下降22BP，但仍略高于一般企业贷款下沉市场虽然回报率高，但也面临着很大的成本压力未来，高增长+高定价的消费贷款可能会成为重要的发展方向

伴随着信贷需求的逐步恢复，银行存款利率有望小幅回升，近期部分银行存款利率有所回升既有贷款需求回暖的因素，也有月末节点的阶段性因素不同银行的情况不一样董希淼认为，考虑到短期内经济下行压力，货币政策保持宽松的概率较大因此，即使资产端恢复需求，对银行内部流动性的影响也不大未来银行整体流动性依然宽裕，对存款业务整体影响不会太大，但不同银行的负债策略会有所不同

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